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受成本支撑及限产预期双重影响,7月钢价有望逐步走强

作者:admin 发布日期: 2021-07-04 二维码分享

5月中下旬,在政策密集影响下,国内钢价大幅回落,短短半月时间内回吐了之前近两个月的涨幅。此后,限产政策、调控政策等同时作用于钢市,钢价转入了长达一个月的震荡。

进入7月,钢价将如何走?东海期货研究员刘慧峰认为,7月份之后,钢材价格在成本支撑以及限产预期的双重影响下,将逐步走强。

7月份仍处在钢市的传统淡季,需求减弱、库存增加的担忧始终是钢市在这个阶段绕不过去的话题。但刘慧峰指出,钢材需求短期阶段性走弱,但韧性犹在。

他具体分析称,近几个月地产投资前端的拿地和新开工数据均出现持续走弱的迹象,同时,在资金面整体收紧以及集中供地等因素的影响下,房企拿地数据也出现持续放缓,这些因素影响下,新开工面积大概率负增长。但是,“在高周转模式,以及此模式下房企积累了大量的存量施工面积,使得下半年地产投资依然还是有一定韧性。”刘慧峰认为。

同时,在基建方面,刘慧峰认为,进入下半年之后,专项债的投放节奏可能会有所加快。若考虑去年下半年以来的存量项目的支撑,预计下半年基建投资仍会有所回升,并可以对冲部分地产投资下滑所带来的影响。

反观供应端,钢厂亏损和政策性限产的综合影响下,7月钢材供给环比或回落。据刘慧峰等的测算,长流程的螺纹钢利润为-300元/吨,热卷还有微利,目前利润为66.64元/吨。电炉钢在前期废钢价格上涨的影响下,按照平电计算,也开始出现亏损,目前利润水平为-44.32元/吨。“在需求淡季叠加亏损的双重影响下,钢厂自发性减产、检修的力度也会加大。”他说,加上压减粗钢产量政策在“碳中和”背景下仍会进行,行政和市场化减产的双重压力预计将使7月钢材供给环比回落。

综合分析,东海期货认为,7月份之后,钢材价格在成本支撑以及限产预期的双重影响下,将逐步走强。反观铁矿石方面,发运量稳定、新产能投产,下半年铁矿石供应将逐步回升,需求端则可能会面临行政和市场化限产的双重压力,基本面逐渐走弱的背景下,国内限产政策走向将成为铁矿石价格走势的关键。



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